把握行業(yè)變化——從變化中牟利

    羅杰斯對國內(nèi)股票的投資選擇，和他對一個國家的投資判斷一樣，通常都是從行業(yè)的整體情況出發(fā)。他發(fā)展了一個廣泛的投資概念，買下他認(rèn)為有前途的某一個行業(yè)的所有能買到的股票。這和他通常買下一個國家的所有股票的方式一樣。那么，他又是如何判斷一個行業(yè)的呢?羅杰斯說:“發(fā)現(xiàn)低買高賣的機(jī)會的辦法，是尋找那些未被認(rèn)識到的，或未被發(fā)現(xiàn)的概念或者變化。通過變化而且是長期變化，并不僅僅是商業(yè)周期的變化，尋找一些將有出色業(yè)績的公司，哪怕當(dāng)經(jīng)濟(jì)正在滑坡之時?！彼鶎で蟮淖兓唧w有4種表現(xiàn)如下:

    (1)災(zāi)難性變化。通常情況是，當(dāng)一個行業(yè)處在危機(jī)之中時，隨著兩三個主要公司的破產(chǎn)，或處在破產(chǎn)邊緣.整個行業(yè)在準(zhǔn)備著一次反彈，只要改變整個基礎(chǔ)的情勢存在。中國的紡織行業(yè)也許正符合這種變化。青島保潔的市場需求大。

    (2)現(xiàn)在正紅火的行業(yè).也許已暗藏了變壞的因素。這就是所說的“樹不會長到天上去”。對于這種行業(yè)的股票，羅杰斯的通常做法是做空。做空前，一般要經(jīng)過仔細(xì)研究，因為有些價位很高的股票也還會繼續(xù)走高。

    (3)將政府扶持的行業(yè)作為重點(diǎn)投資對象。由于政府的干預(yù)，這些行業(yè)都將會有很大的變化。他在某一國家投資時，也往往會把政府支持行業(yè)的股票全部買下。

    (4)緊跟時代發(fā)展，瞄準(zhǔn)那些有潛力的新興行業(yè)。20世紀(jì)70年代當(dāng)婦女們開始崇尚“自然美”，放棄甚至根本不化妝時，羅杰斯研究了雅芳實業(yè)的股票，并認(rèn)定盡管當(dāng)時雅芳的市盈率超過70倍，但發(fā)展趨勢已定，公司最終還是不行。他以130美元的價格做空，1年后，以低于25美元的價格平了倉。

    山東保潔公司的價格實惠，上述這4種變化，從實質(zhì)上講還是供求關(guān)系的變化在起作用。羅杰斯說:“致宿的關(guān)鍵就在于正確把握供求關(guān)系，共產(chǎn)主義者、華盛頓和其他任何人都不能排斥這條法則。”