管理層哪些行為是巴菲特看重的呢?

    (1)關(guān)心青島保潔公司并專注于管理。對于巴菲特來說，管理層不應(yīng)當(dāng)關(guān)心股價的高低。巴菲特要求管理層在假定被投資企業(yè)是管理層唯一的資產(chǎn)時盡可能付出關(guān)注來運作公司;管理層不應(yīng)以竟?fàn)幜榇鷥r獲得短期利益和業(yè)績，他們應(yīng)當(dāng)關(guān)注企業(yè)的長期價值。

    巴菲特發(fā)現(xiàn)，當(dāng)原所有者關(guān)心企業(yè)賣給誰時，說明在這個企業(yè)中能發(fā)現(xiàn)重要的品質(zhì)，如誠實做賬、以產(chǎn)品為傲、尊重客戶以及一群有強烈方向感的忠實伙伴等。如果原所有者不關(guān)心他的企業(yè)和員工，那么他們的所作所為常常會損害整個公司的心態(tài)和運作。

    (2)善待股東。由于公司被管理層控制，公司利益和股東利益不是完全一致，管理層把股東看成是合伙人，除了希望股東抱著長期合作的態(tài)度持有公司股票外，還包含了對股東的尊重。公司不過是股東擁有企業(yè)的一個通道，企業(yè)最終所有者是股東而非管理層。

    有2個方面可以反映這個問題。第一個是在向股東披露信息的時候，能夠做到換位思考。就是說假如管理層處于股東的地位而試圖了解的信息，那么在作為管理層的時候應(yīng)當(dāng)主動披露。第二個是在經(jīng)營決策上要優(yōu)先考慮股東的價值是否受到不利影響，例如在收購兼并的定價、新股發(fā)行、期權(quán)制度創(chuàng)設(shè)、留存收益等方面。

    (3)管理才能。一般情況下，巴菲特收購或者投資的企業(yè)的經(jīng)理們，已經(jīng)在各種迥異的商業(yè)環(huán)境的職業(yè)生涯中證明了自己的才華，他們在巴菲特投資以前就已經(jīng)取得了管理上的成功。

    日照保潔的市場多。在談及富國銀行的投資時，巴菲特描述了好的管理者的幾個特征:①主要管理者之間相互尊重和信任;②對能者支付高薪;③憎恨機構(gòu)臃腫;④在盈利時與在虧損時，同等重視并積極地降低成本;⑤固守于他們了解的業(yè)務(wù)，并根據(jù)他們自身的能力來決定他們要做的事情。