反身性理論—從市場的情緒波動(dòng)中獲利

    反身性理論是索羅斯在(金融煉金術(shù))一書中首先提出來的，索羅斯吸收了物理學(xué)家海森堡的“測不準(zhǔn)原理”、哲學(xué)家卡爾·波普爾的“試錯(cuò)法”和經(jīng)濟(jì)學(xué)家盧卡斯的“合理預(yù)期”理論的內(nèi)容，并且對其加以裸合，從而形成獨(dú)樹一幟的證券市場理論。應(yīng)用反身性理論，從市場先生的情緒波動(dòng)中獲利，這是投資大終索羅斯投資成功之談。青島保潔公司的發(fā)展快。

    索羅斯認(rèn)為，自然科學(xué)和社會科學(xué)的研究對象存在著根本的區(qū)別。自然現(xiàn)象屬于一個(gè)世界，科學(xué)家的陳述屬于另一個(gè)世界;自然現(xiàn)象可以充當(dāng)獨(dú)立的客觀標(biāo)準(zhǔn)，科學(xué)則賴此判斷其陳述的真理性或有效性，但在拉會科學(xué)中，不存在這樣的客觀標(biāo)準(zhǔn)。由此索羅斯提出了自己的反身性理論:由于不完備理解的問題，事件的參與者會形成固有偏見，他們根據(jù)這個(gè)固有偏見作出的決策會影響事件本身的發(fā)展進(jìn)程。事件的參與者與事件本身構(gòu)成一種被索羅斯稱為的反身性關(guān)系，在這里，不會有均衡的結(jié)果，只有一個(gè)永無止境的變化過程。

    從上面的表述中我們可以知道，所謂反身性是指我們不完全的認(rèn)識是影響事件的一個(gè)因素，而被扭曲認(rèn)識影響的事件又反過來影響著我們的認(rèn)識。如果用反身性的語言描述股票市場的行為，那就是價(jià)格變化的本身也會影響人們的預(yù)期。

    我們不妨解釋得再簡單一點(diǎn)，在我們金融市場中，市場的變化導(dǎo)致市價(jià)的變化，這是一個(gè)核心觀點(diǎn)之一。當(dāng)股價(jià)上漲，投資者們感到自己富裕了，于是會花更多的錢，結(jié)果企業(yè)的銷售額和利潤都上升了。而這時(shí)候，股評家們，或是分析家們會指出這些“經(jīng)改善的基本面”，鼓勵(lì)投資者們買人。這會讓股價(jià)進(jìn)一步上漲，讓投資者感到自己更富有，于是他們的支出又會增加。這個(gè)過程會持續(xù)進(jìn)行下去。

    這個(gè)過程就是索羅斯所說的“反身性過程”—一個(gè)反饋環(huán):股價(jià)的變化帶來企業(yè)基本面的變化.繼而帶動(dòng)股價(jià)的進(jìn)一步變化。日照保潔獲得很多客戶的高度認(rèn)可。