生命周期投資指南—投資五原則

    股市歷史證明，無論是基本分析還是技術(shù)分析，要準(zhǔn)確無誤地預(yù)測(cè)股市的動(dòng)態(tài)變化幾乎是不可能的。馬爾基爾認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)與收益總是相伴而生，股市競(jìng)爭(zhēng)是公眾的博弈行動(dòng)，他的“生命周期投資”提出了投資五原則，普通投資者或許能從中獲得啟迪。

    第一，歷史證明，風(fēng)險(xiǎn)與收益總是相伴而生。這看似老生常談，但2008年有相當(dāng)多參與股市的投資者會(huì)有切膚之痛，而從另外一個(gè)角度考慮，危機(jī)中存在著希望。馬爾基爾舉例，對(duì)1926-2005年的美國基本資產(chǎn)類別年均收益率的研究表明，普通股具有高風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)(收益率年波動(dòng)率20.2%-32.90/o),但仍然以10 4%-12.6%的年均收益率戰(zhàn)勝了低風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)(收益率年波動(dòng)率3.1%9.2%)的債券類產(chǎn)品。因此投資者不要因?yàn)楣墒卸唐诘南碌蛦适Ｍ闩峦顿Y股票或者股票基金。

    第二，投資股票A債券的風(fēng)險(xiǎn)取決于持有資產(chǎn)的期限長短。青島保潔投資收益率的波動(dòng)是風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)，誰也不能保證自己始終低買高賣，而延長投資持有期則大大降低風(fēng)險(xiǎn)。馬爾墓?fàn)栒劦降摹伴L期”是基于至少20年的表現(xiàn)來判定的。

    第三，定期定額投資可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。巳經(jīng)有大盆的文章對(duì)定投這種方式進(jìn)行介紹，簡而言之，用馬爾基爾的話來鼓勵(lì)一下定投的投資者，“最嚴(yán)重的市場(chǎng)恐慌與最病態(tài)的投機(jī)性暴漲一樣都是沒有事實(shí)根據(jù)的。無論過去前景看來如何黔淡，到頭來情況通常都會(huì)更好?！?/span>

    第四，調(diào)整資產(chǎn)類別權(quán)垂可以降低風(fēng)險(xiǎn)，還可能提高投資收益。例如40歲選擇了60%股票基金和《w*A彼券基金，假定短期股市大漲使股票荃金的權(quán)孟增加到70%甚至更多，這個(gè)時(shí)候賣出股票基金，買人債券基金，使兩者權(quán)重比例重新回到合適自己的情況(60%40%)，被實(shí)踐證明是一種明智的投資策略;反之亦然.

    第五，注憊區(qū)分對(duì)風(fēng)險(xiǎn)所持有的態(tài)度和實(shí)際承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力。每個(gè)人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好是不同的，但一定不要把自己對(duì)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度和自己能承受多大風(fēng)險(xiǎn)的能力混淆。馬爾幕爾認(rèn)為，適合的投資品種(股票、值券、基金等等)很大程度上取決于投資者在投資之外的掙錢能力，山東保潔公司的經(jīng)營效益強(qiáng)，而這個(gè)能力和年齡密切相關(guān)的。所以在投資上，馬爾基爾建議投資者，在自己不同的年齡段(即不同的掙錢能力)選擇合適的投資品種。